La Ferrari, ormai status di produttore di automobili per i super ricchi sta cercando di spingere verso l’alto il suo valore, in un’offerta pubblica iniziale ( già anticipata su qui su Civispro) di circa 11 miliardi di euro (12,4 miliardi). Sulla base di colloqui con potenziali investitori, la Ferrari potrebbe essere valutata non poco meno di 10 miliardi di euro fino a un massimo di 11 miliardi di euro, infatti il proprietario di Fiat Chrysler Automobiles NV venderebbe una quota del 10 per cento della divisione al New York Stock Exchange. Una fascia di prezzo IPO sarà pubblicato in un deposito aggiornato già questo venerdì, e la presentazione a possibili acquirenti sono in programma per la prossima settimana. La valutazione può cambiare per la volatilità del mercato poiché lo scandalo diesel-test di Volkswagen AG che è emerso il mese scorso ha danneggiato il settore.
L’amministratore delegato di Fiat Chrysler Sergio Marchionne, che è anche presidente della Ferrari, ha insistito per mesi che il marchio dovrebbe essere valutato come un produttore di beni di lusso, come ad esempio Prada SpA o Hermès International SCA, e non come un produttore di auto. Quelle aziende commerciano oltre 20 volte il risultato operativo, più del doppio della stima media di case automobilistiche.
Il multiplo di lusso per Ferrari
“Un multiplo di valore di lusso a causa della intensità di capitale della Ferrari, i margini di profitto al di produzione in scala, la leva operativa e la rigdità del prezzo”, ha detto Adam Wyden, fondatore di ADW Capital Partners LP, che possiede azioni Fiat Chrysler.I guadagni della Ferrari possono essere valutati in una serie di 12 a 14 volte in più del previsto nel 2015. La Ferrari, che sarà quotata a New York sotto la FRRI ticker, ha registrato un Ebitda adjusted lo scorso anno di 693 milioni di euro, dopo aver generato un margine del 25 per cento delle vendite. L’utile è aumentato dell’8,9 per cento nel primo semestre del 2015.
La Ferrari, che ha limitato le vendite per preservare la fascia di alta reputazione dei suoi modelli, ha impostato per spingere i confini della sua esclusività con l’intenzione di aumentare difatto il limite a 9.000 vetture nel 2019 da circa 7.200 veicoli l’anno scorso, secondo un deposito il 22 settembre. La casa automobilistica aveva precedentemente impostato il limite a circa 7.000 vetture l’anno.
“La Ferrari è una leggenda”, a causa del valore del marchio e la sua track record sulla redditività, ha detto Lapo Elkann, che, insieme a suo fratello, il presidente della Fiat John Elkann, è parte della famiglia Agnelli controllano il produttore di auto. Alla Ferrari, “non si vende una macchina, si vende un sogno“, ha detto in un’intervista a Milano.L’UBS Group AG, Bank of America Corp. Merrill Lynch, Banco Santander SA, Mediobanca SpA e JPMorgan Chase & Co. stanno consigliando acquisti sulla IPO.
Fonte Bloomberg
