Raggiungere una corretta esposizione valutaria all’interno di un portafoglio è una delle sfide dell’asset allocation. Quando si investe in un portafoglio di investimento diversificato globalmente, si pone infatti il problema di decidere come affrontare il rischio valutario.
I treasuries sono previsti in calo nel primo semestre del 2016, con aumenti dei rendimenti moderati sulla speculazione della politica monetaria con oggetto la normalizzazione della Federal Reserve, che si rivelerà più graduale a dispetto dei piani delle altre banche centrali. La stima mediana degli strateghi e degli economisti interpellati da Bloomberg mostra il rendimento del Tesoro a 10 anni che sale al 2,55 per cento in sei mesi dal suo livello di 2,27 per cento questo oggi.
L’Indice COT è la differenza tra posizionamento speculativo della rete e il posizionamento commerciale netto misurato. Una barra di colore blu indica che la differenza di posizionamento ed è stata la più grande in 52 settimane (rialzista) con gli speculatori che acquistano sullo spot. Una barra di colore rosso indica che la differenza di posizionamento è stata la più grande in 52 settimane (bearish) con gli speculatori che vendono lo spot.
Il dollaro è più debole contro la maggior parte dei suoi cross in quanto gli investitori pensano che le probabilità di un aumento dei tassi di interesse da parte della Federal Reserve nella riunione di questa settimana possano essere molto alte.
Il Governatore della banca centrale Fahad Al-Mubarak ha detto che l’Arabia Saudita si sta strangolando con la sua stessa moneta fino a quando il petrolio sarà alla base dell’economia, infatti un distacco dal petrolio respingerebbe la speculazione che il sistema valutario del paese sta attuando contro la sua stessa economia. Gli investitori hanno aumentato le scommesse che l’Arabia…
Il Petrolio è sceso al di sotto dei 45 $ al barile, prima che i dati del governo degli Stati Uniti prevedano di mostrare scorte espanse del più grande consumatore di petrolio al mondo. I Futures scivolano fino al 3,4 per cento a New York, che si estende al 7,7 per cento nel declino di martedì. Le scorte probabilmente sono aumentato di 900.000 barili la scorsa settimana, secondo un sondaggio di Bloomberg prima di una relazione della Energy Information Administration di questo mercoledì. attualmente L’Iran incrementa la produzione di 1 milione di barili al giorno, dato che le sue sanzioni sono state rimosse.
Nel corso di una settimana in cui il primo obiettivo delle banche centrali è stato il ripristino del mercato valutario, i trader sono stati frustati nel mese di agosto e stanno cercando indizzi sui tassi di interesse per decidere se comprare o vendere il dollaro. La valuta statunitense si sposta sempre più in tandem con il differenziale tra i tassi di interesse in dollari e in euro. La correlazione di 120 giorni tra euro-dollaro e il divario tra i tassi swap a due anni ha raggiunto il massimo da gennaio.
Le turbolenze globali del mercato azionario hanno ridotto l’opportunità di alzare i tassi di interesse nel mese di settembre, a New York la Federal Reserve con William Dudley ha sostenuto mercoledì che è importante non reagire in modo eccessivo agli sviluppi a breve termine. “Dal mio punto di vista, in questo momento, la decisione di iniziare il processo di normalizzazione alla riunione di settembre di FOMC sembra meno interessante per me di quanto non fosse qualche settimana fa”
La Borsa americana è caduta di nuovo, con lo Standard & Poor 500 Index pronto ad una correzione ribassista, con un selloff sui mercati azionari globali profondo. L’S & P 500 è scivolato al 3,8 per cento a 1,896.99 alle 09:49 di New York, con il punto di riferimento in calo dell’11 per cento da maggio…
Confusi per l’andamento dell’euro dollaro? Diamo un’occhiata alle correlazioni fra Euro/ Bond.