{"id":4722,"date":"2022-01-31T11:24:03","date_gmt":"2022-01-31T11:24:03","guid":{"rendered":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/?p=4722"},"modified":"2022-01-31T12:47:21","modified_gmt":"2022-01-31T12:47:21","slug":"goldman-sachs-afferma-le-correzioni-di-mercato-sono-buone-opportunita-di-acquisto","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/goldman-sachs-afferma-le-correzioni-di-mercato-sono-buone-opportunita-di-acquisto\/","title":{"rendered":"Goldman Sachs afferma; Le correzioni di mercato sono buone opportunit\u00e0 di acquisto,"},"content":{"rendered":"\n

Un gennaio destinato a essere il peggiore in pi\u00f9 di un decennio \u00e8 quasi nei libri di storia. e ora? Gli strateghi di Goldman Sachs guidati da David Kostin hanno dato i numeri. Il primo punto \u00e8 che le correzioni non sono rare. Dal 1928 ci sono state correzioni superiori al 10% nel 62% degli anni. Il 2021 \u00e8 stato insolito poich\u00e9 il calo maggiore \u00e8 stato solo del 5%. La cattiva notizia \u00e8 che l’S&P 500 SPX, +2,43% in genere scende in media del 15% da picco al minimo durante le 21 correzioni non di recessione dal 1950. Ci\u00f2 significa che ci sarebbero pi\u00f9 vendite in divenire, dato che l’S&P 500 \u00e8 sceso solo del 10% dal picco del 3 gennaio. Un calo del 15% porterebbe l’indice il prezzo di 4100. <\/p>\n\n\n\n

La buona notizia \u00e8 che le correzioni dell’S&P 500 sono in genere buone opportunit\u00e0 di acquisto. Delle 33 correzioni di almeno il 10% dal 1950, l’episodio mediano \u00e8 durato circa cinque mesi e comprendeva un calo da picco a minimo del 18%, ma un investitore che acquista l’S&P 500 al 10% al di sotto del suo massimo avrebbe guadagnato un rendimento mediano del 15% durante i successivi 12 mesi.<\/p>\n\n\n\n

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La questione chiave, dicono, \u00e8 se l’economia statunitense entra in recessione. “Le correzioni raramente si trasformano in mercati ribassisti a meno che l’economia non stia entrando in una recessione”, affermano gli analisti. Fondamentalmente, affermano gli strateghi, se l’aumento dei tassi di interesse \u00e8 interamente la ragione del calo dell’S&P 500. L’aumento di 60 punti base dei titoli del Tesoro protetti dall’inflazione \u00e8 stato accompagnato da un aumento simile del rendimento per azione a termine del rally dell’S&P 500, che \u00e8 un altro modo per dire che le aspettative del rapporto prezzo\/utili sono diminuite. <\/p>\n\n\n\n

Se i tassi reali aumentassero di altri 60 punti base, l’S&P 500 scenderebbe a 4000 e ancora verso i 3800 se i tassi reali aumentassero di 100 punti base, a parit\u00e0 di condizioni.<\/p>\n\n\n\n

Ci sono tre fattori chiave che gli investitori dovrebbero guardare per vedere se un rimbalzo pu\u00f2 svilupparsi – il posizionamento, la politica monetaria e i guadagni. Nessuno di questi fattori al momento sta lavorando a favore degli acquirenti. Per esempio, il suo indicatore di “equity sentiment” \u00e8 tipicamente 2 +, con le deviazioni standard al di sotto della media vicino ai fondali della correzione dalla crisi finanziaria globale, ma in questo momento \u00e8 solo 0,4 deviazione dalla media<\/p>\n\n\n\n

Goldman e altri importanti broker, tra cui Bank of America e Deutsche Bank, sono impegnati a riscuotere le aspettative sui tassi di interesse. “Gli investitori hanno dovuto adeguare drasticamente le aspettative da settembre, quando i mercati hanno prezzato solo un 2022 cammino e un QE pi\u00f9 graduale rastremazione. La chiarezza che le aspettative siano adeguatamente calibrate consentirebbe agli investitori di aumentare il rischio di capitale “, affermano.<\/p>\n\n\n\n

Fonte Bloomberg<\/p>\n\n\n

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