{"id":4508,"date":"2018-02-15T12:52:53","date_gmt":"2018-02-15T12:52:53","guid":{"rendered":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/?p=4508"},"modified":"2018-02-15T12:53:19","modified_gmt":"2018-02-15T12:53:19","slug":"bondnuovi-acquisti-verso-leuropa","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/bondnuovi-acquisti-verso-leuropa\/","title":{"rendered":"Bond: nuovi acquisti verso l&#8217;Europa"},"content":{"rendered":"<h2>La febbre dei bond contaggia l&#8217; Europa.<\/h2>\n<p><script async src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- piccola --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: inline-block; width: 320px; height: 100px;\" data-ad-client=\"ca-pub-2950980902792571\" data-ad-slot=\"2895098567\"><\/ins><br \/>\n<script>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\n<\/script><\/p>\n<div class=\"hardwall\" data-position=\"1\"><\/div>\n<p style=\"text-align: justify;\">Gli investitori scommettono che la differenza tra i rendimenti a lungo termine e quelli a breve termine nei titoli di stato europei, si ridurr\u00e0 quest&#8217;anno in maniera simile sulla curva statunitense che \u00e8 stata tra le pi\u00f9 redditizie dell&#8217;anno scorso. L&#8217;Allianz Global Investors, si \u00e8 posizionata sul mercato per beneficiare di un ulteriore appiattimento della curva bund, mentre HSBC Holdings Plc raccomanda una scommessa simile nel mercato degli swap sull&#8217;euro.<\/p>\n<div class=\"hardwall\" data-position=\"2\"><\/div>\n<figure class=\"figure-expandable\" data-type=\"image\" data-id=\"323874400\" data-image-type=\"chart\" data-image-size=\"full\" data-align=\"center\">\n<div class=\"image\">\n<div id=\"lazy-img-323874400\" class=\"lazy-img\"><img fetchpriority=\"high\" decoding=\"async\" class=\"lazy-img__image loaded alignnone\" src=\"https:\/\/assets.bwbx.io\/images\/users\/iqjWHBFdfxIU\/izoGhZc31DLE\/v2\/800x-1.png\" alt=\"trend della curva dei bond \" width=\"800\" height=\"450\" data-native-src=\"https:\/\/assets.bwbx.io\/images\/users\/iqjWHBFdfxIU\/izoGhZc31DLE\/v2\/-1x-1.png\" \/><\/div>\n<\/div>\n<\/figure>\n<p style=\"text-align: justify;\">Lo spread tedesco dai cinque ai trent&#8217;anni si \u00e8 gi\u00e0 ridotto al livello pi\u00f9 basso dal 2016, guidato da aumenti nel tenore pi\u00f9 breve a causa delle crescenti aspettative che il primo aumento del tasso di interesse della Banca centrale europea dal 2011 sia pi\u00f9 vicino di quanto si pensasse.\u00a0La tendenza \u00e8 favorita dall&#8217;inflazione tiepida, che limita l&#8217;aumento dei rendimenti a lunga scadenza.<\/p>\n<div class=\"hardwall\" style=\"text-align: justify;\" data-position=\"3\"><\/div>\n<div class=\"softwall\" style=\"text-align: justify;\" data-position=\"3\">&#8220;La curva si sta appiattendo in Europa come dovrebbe essere&#8221;, ha detto Brian Tomlinson, uno dei\u00a0 money manager a Londra che aiuta a supervisionare quasi mezzo trilione di euro ($ 618 miliardi) presso Allianz Global.\u00a0&#8220;La tendenza proseguir\u00e0 e le persone cercheranno di tenere conto di quella tendenza appiattita su qualsiasi irripidimento.&#8221; Lui consiglia e preferisce vendere banconote tedesche a cinque anni rispetto ai bund a 30 anni e ai\u00a0<a title=\"Bond Funds Bank on Italy\u2019s Past Form to Buy Amid Vote Jitters\" href=\"https:\/\/www.bloomberg.com\/news\/articles\/2018-02-13\/allianz-sees-italy-bonds-performing-under-pressure-as-vote-looms\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">titoli obbligazionari<\/a>\u00a0italiani a 15 anni\u00a0.<\/div>\n<div class=\"hardwall\" data-position=\"4\"><\/div>\n<div class=\"softwall\" data-position=\"4\"><\/div>\n<h2>Outlook sui bond della BCE<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\"><script async src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- piccola --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: inline-block; width: 320px; height: 100px;\" data-ad-client=\"ca-pub-2950980902792571\" data-ad-slot=\"2895098567\"><\/ins><br \/>\n<script>\n(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});\n<\/script><br \/>\nLo spread tedesco da cinque a 30 anni \u00e8 sceso a 129 punti base da 145 alla fine dell&#8217;anno scorso.\u00a0Il tenore pi\u00f9 corto ha scalato 33 punti base quest&#8217;anno, diventando positivo per la prima volta dal 2015, dal momento che i mercati hanno scontato il primo aumento della BCE da consegnare all&#8217;inizio del prossimo anno.\u00a0La durata pi\u00f9 lunga ha aggiunto solo 17 punti base mentre l&#8217;inflazione dell&#8217;area dell&#8217;euro ha rallentato.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">La pendenza americana \u00e8 ora a 52 punti base, dopo aver ridotto di 60 punti base l&#8217;anno scorso la compressione maggiore dal 2005 in termini di proporzione.\u00a0Il trade della curva ha sovraperformato pi\u00f9 strategie vanilla in opzioni nel 2017, con il rendimento a 10 anni, benchmark in calo solo di quattro punti base nel 2017.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Mentre una curva dei rendimenti appiattita ha alimentato i\u00a0timori di\u00a0una recessione\u00a0\u00a0negli Stati Uniti, una tendenza simile in Europa non solleva tale preoccupazione e pu\u00f2 persino essere vista come un segno che il continente \u00e8 vicino a svezzarsi da anni di accomodamenti monetari straordinari.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Ma la strategia non rappresenta un prasto gratis.\u00a0Gli investitori che abbreviano le obbligazioni quinquennali devono superare il cosiddetto costo del carry trade, che in questo caso rappresenta il risarcimento che deve essere pagato agli investitori che sono a lungo al sicuro.\u00a0Da un periodo di detenzione di un anno a partire da ora, gli investitori avrebbero bisogno che lo spread tedesco tra cinque e trenta anni si riduca a quasi 100 punti base per evitare perdite, secondo i calcoli di Bloomberg.<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<h3>Preoccupazione per i bond durante il carry trade<\/h3>\n<p><script async src=\"\/\/pagead2.googlesyndication.com\/pagead\/js\/adsbygoogle.js\"><\/script><br \/>\n<!-- piccola --><br \/>\n<ins class=\"adsbygoogle\" style=\"display: inline-block; 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L&#8217;Allianz Global Investors, si \u00e8 posizionata sul mercato per beneficiare di un ulteriore appiattimento della curva bund, mentre HSBC Holdings Plc raccomanda una scommessa simile nel mercato degli swap sull&#8217;euro.    <\/p>\n","protected":false},"author":3,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"closed","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[130,43,5],"tags":[368,135,367,309],"class_list":["post-4508","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-analisi-di-mercato","category-analisi-di-mercato-forex","category-forex","tag-allianz-global","tag-bond","tag-swap","tag-trend","category-130","category-43","category-5","description-off"],"views":1140,"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4508","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/users\/3"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=4508"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4508\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":4512,"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/4508\/revisions\/4512"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=4508"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=4508"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=4508"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}