{"id":4392,"date":"2017-09-24T11:45:19","date_gmt":"2017-09-24T11:45:19","guid":{"rendered":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/?p=4392"},"modified":"2017-09-24T11:45:19","modified_gmt":"2017-09-24T11:45:19","slug":"riusultati-del-var","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/riusultati-del-var\/","title":{"rendered":"I riusultati del VaR"},"content":{"rendered":"<p style=\"text-align: justify;\">Il rischio di perdere \u00e8 di solito uno dei fattori principali che impedisce alle persone di investire. Ovviamente a nessuno fa piacere vedere il proprio investimento andare in negativo o trovarsi costretto a sopportare oscillazioni estremamente elevate sul valore del proprio portafoglio.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Se l\u2019avversione al rischio \u00e8 qualcosa di comprensibile, meno lo \u00e8 la tendenza a non riuscire a valutare il rischio in termini matematici e razionali. Per molte persone la rischiosit\u00e0 di un evento \u00e8 qualcosa di difficilmente definibile: la generica sensazione che le cose possano andare male, senza avere una cognizione chiara di cosa questo implichi. Quando si parla di investimenti \u00e8 per\u00f2 molto importante essere capaci di quantificare il rischio. Solo cos\u00ec potrai capire davvero quale \u00e8 il prodotto pi\u00f9 adatto al tuo profilo e scegliere la soluzione di investimento davvero adatta a te.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Il Var, la misura del rischio in finanza<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Il Valore a Rischio (VaR) \u00e8 una delle misure pi\u00f9 utilizzate per valutare il livello di rischio degli investimenti finanziari. Il Var associato a un prodotto finanziario o a una strategia di investimento ti fornisce una stima probabilistica di quanto il tuo portafoglio potr\u00e0 potenzialmente perdere in un determinato periodo di tempo.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">\u00c8 importante ricordarsi che il VaR \u00e8 una misura statistica e quindi si basa su una previsione basata sulla stima della probabilit\u00e0.\u00a0Questo vuol dire che il VaR non ti pu\u00f2 dare la garanzia al 100% che il tuo investimento non perder\u00e0 oltre i limiti prestabiliti. Dopotutto, quando si parla di eventi futuri, \u00e8 quasi impossibile prevedere qualcosa con assoluta certezza: esiste sempre la possibilit\u00e0 che un evento fuori dal comune accada creando condizioni eccezionali e imprevedibili. Ad ogni modo il valore del VaR ha di solito un livello di precisione piuttosto elevato (almeno del 95%) dandoti la garanzia sul fatto di essere un indicatore molto affidabile del rischio che andrai a incorrere con i tuoi investimenti.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Gli elementi caratteristici del VaR sono dunque tre:<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">1. L\u2019orizzonte temporale di riferimento: ovvero quale \u00e8 il periodo di riferimento della misura. Questa pu\u00f2 essere un giorno oppure un anno.<br \/>\n2. La percentuale di confidenza: \u00e8 la probabilit\u00e0 statistica che il VaR copra la volatilit\u00e0 massima di un portafoglio (i due intervalli di confidenza pi\u00f9 usati sono 99% e 95%).<\/p>\n<p>&nbsp;<\/p>\n<div style=\"text-align: justify;\">\n<form id=\"newsletterForm\" class=\"elq-form g1-row\" action=\"https:\/\/s206298642.t.eloqua.com\/e\/f2\" method=\"post\" name=\"lead-it\">\n<div class=\"g1-row-inner\"><\/div>\n<\/form>\n<\/div>\n<p style=\"text-align: justify;\">Il VaR ha quindi la forma di un numero percentuale. Per fare un esempio si potrebbe dire che un titolo azionario ha\u00a0<strong>un Var giornaliero dello 0,5% al giorno con il 95% di confidenza<\/strong>. Questo vuol dire<strong>\u00a0che 0,5% \u00e8 la perdita massima che questo titolo pu\u00f2 avere in una sola giornata e che questa precisione ha un grado di affidabilit\u00e0 del 95%.<\/strong>\u00a0Per usare altre parole,\u00a0<strong>il 95% delle performance possibili per questo titolo sar\u00e0 o positiva o negativa ma inferiore allo 0,5%.<\/strong><\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\"><iframe style=\"border: none;\" src=\"https:\/\/rcm-eu.amazon-adsystem.com\/e\/cm?o=29&amp;p=42&amp;l=ez&amp;f=ifr&amp;linkID=0ef42c23b9d6773d79dda6508b2c7a4f&amp;t=civisproit-21&amp;tracking_id=civisproit-21\" width=\"234\" height=\"60\" frameborder=\"0\" marginwidth=\"0\" scrolling=\"no\"><\/iframe><\/h2>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Come si deve interpretare il VaR<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Per calcolare il VaR non esiste una regola fissa.<strong>\u00a0Esistono varie tecniche ognuna delle quali si basa su delle ipotesi di partenza diverse.<\/strong>\u00a0Questo vuol dire che bisogna fare delle assunzioni riguardo il contesto di riferimento su cui stiamo calcolando la VaR: per esempio si potrebbe assumere che il mercato sia in condizioni regolari (ovvero che non ci siano elementi straordinari che ne influenzino l\u2019andamento) \u00a0o che le performance giornaliere si distribuiscano in modo normale. L\u2019idea che siano necessarie delle ipotesi potrebbe farti pensare che il processo sia fortemente aleatorio e che il risultato del VaR sia nient\u2019affatto affidabile.\u00a0<strong>Non \u00e8 cos\u00ec: \u00e8 normale che la statistica, come tutte le altre scienze, sia costruita su delle ipotesi.<\/strong>\u00a0Il VaR, proprio come altri indicatori che utilizziamo tutti i giorni come per esempio il termometro, \u00e8 un modello che \u00e8 stato costruito per aiutarci a comprendere meglio e a prevedere la realt\u00e0, e a questo fine \u00e8 perfettamente utile.<\/p>\n<p style=\"text-align: justify;\">Alcune indicazione per capire al meglio questo indicatore:<\/p>\n<ul style=\"text-align: justify;\">\n<li><strong>Non bisogna essere scettici.<\/strong>\u00a0Bisogna fidarsi dell\u2019indicazione del VaR perch\u00e9 si basa su formule statistiche di comprovata efficacia.<\/li>\n<li>Bisogna capire che si\u00a0<strong>tratta di una previsione probabilistica e non di una verit\u00e0 rivelata.<\/strong><\/li>\n<li><strong>Non bisogna lasciarsi spaventare<\/strong>: se un portafoglio ha un VaR del meno 10% questa \u00e8 un indicazione di come potrebbero andare le cose nel peggiore dei casi. Il tuo titolo ha molte pi\u00f9 possibilit\u00e0 di essere positivo o di registrare una perdita migliore. Ci sono buone probabilit\u00e0 che maggiore sia il VaR maggiori siano le prospettive di guadagno, secondo la legge che aumentare il rischio, di solito aumenta anche il potenziale di un investimento.<\/li>\n<li><strong>Gli investimenti non sono una lotteria,<\/strong>\u00a0la performance non \u00e8 casuale ma l\u2019effetto di scelte di gestione che hanno lo scopo di massimizzare ritorni. Il risultato del tuo investimento non sar\u00e0 la conseguenza di un gioco di probabilit\u00e0 come se stessi giocando alla roulette,<\/li>\n<\/ul>\n<p style=\"text-align: justify;\">L\u2019obiettivo del VaR \u00e8 dunque quello di aiutarci ad avere un approccio razionale al rischio. Quando facciamo un piano di investimento dobbiamo scegliere con cura la soluzione pi\u00f9 adatta a noi, per capire a cosa andremo in contro e trovare il giusto bilancio tra potenziale di rendimento e protezione del capitale. Questo \u00e8 l\u2019unico modo per vivere serenamente i propri investimenti. L\u2019obiettivo di indicatori come il Var non \u00e8 quello di prevedere il futuro ma di darci un\u2019indicazione per connettere l\u2019investitore con i giusti asset. Noi a Moneyfarm utilizziamo un approccio scientifico per eseguire al meglio questo processo, perch\u00e9 crediamo che iniziare col piede giusto sia l\u2019unico modo per essere davvro soddisfatti dei propri investimenti.<\/p>\n<h2 style=\"text-align: justify;\">Il VaR dei portafogli Moneyfarm<\/h2>\n<p style=\"text-align: justify;\">Qui sotto ecco una lista del VaR di tutti i portafogli offerti da Moneyfarm. Per controllare il rischio utilizziamo le tecniche dell\u2019asset allocation e della diversificazione. Nel nostro caso l\u2019indicatore \u00e8 stato accurato? La risposta \u00e8 s\u00ec, da quando abbiamo lanciato il servizio non abbiamo avuto nemmeno un anno con le performance negative\u00a0<a href=\"https:\/\/www.moneyfarm.com\/it\/rendimenti\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener\">(scopri di pi\u00f9 sui nostri rendimenti passati cliccando qui).<\/a><\/p>\n\n\n<p><center><a href=\"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/consulenza-finanziaria-richiesta-preventivo-gratuito\/\"><img decoding=\"async\" id=\"reminder\" src=\"https:\/\/www.civispro.it\/areafinanziaria\/consigliocivispro.png\" width=\"483\" height=\"51\" border=\"0\"><\/a><\/center><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Il rischio di perdere \u00e8 di solito uno dei fattori principali che impedisce alle persone di investire. 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